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政策解讀

國家發(fā)展改革委投資司負(fù)責(zé)同志就《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》答記者問

發(fā)布日期:2024-07-31     查看次數(shù):1951

日前,國家發(fā)展改革委投資司負(fù)責(zé)同志就近期印發(fā)的《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》(發(fā)改投資〔2024〕1014號,以下簡稱《通知》)回答了記者提問。

一、《通知》的出臺背景是什么?

2020年4月,基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作正式啟動。2021年6月21日,首批9個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目掛牌上市。截至目前,國家發(fā)展改革委已向中國證監(jiān)會推薦67個(gè)項(xiàng)目(含擴(kuò)募項(xiàng)目),其中44個(gè)項(xiàng)目發(fā)行上市,共發(fā)售基金1285億元,用于新增投資的凈回收資金超過510億元,可帶動新項(xiàng)目總投資超過6400億元。據(jù)統(tǒng)計(jì),上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目已累計(jì)向投資者分紅超130億元,2024年上半年中證REITs全收益指數(shù)上漲8.65%。

總體來看,基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)工作啟動以來,制度規(guī)則持續(xù)完善,發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長,資產(chǎn)類型不斷豐富,市場表現(xiàn)總體穩(wěn)健,各方面參與積極性不斷提升,基礎(chǔ)設(shè)施REITs對促進(jìn)投融資機(jī)制創(chuàng)新、深化資本市場改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用正逐步顯現(xiàn),推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行已具備良好基礎(chǔ)。

為貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署,國家發(fā)展改革委印發(fā)通知(發(fā)改投資〔2024〕1014號),部署推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行工作。這是深化投融資體制機(jī)制改革和多層次資本市場建設(shè)的重要舉措,標(biāo)志著具有中國特色的基礎(chǔ)設(shè)施REITs正式邁入常態(tài)化發(fā)行的新階段。

二、與試點(diǎn)政策相比,《通知》主要有哪些新變化?

《通知》以構(gòu)建常態(tài)化發(fā)行機(jī)制為目標(biāo),以市場化、法治化為遵循,以制度化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化為原則,全面改進(jìn)申報(bào)推薦制度,進(jìn)一步明確審核內(nèi)容,優(yōu)化政策空間,簡化推薦程序,壓實(shí)各方責(zé)任。與試點(diǎn)階段政策相比,《通知》主要有四方面重大變化。

一是進(jìn)一步聚焦重點(diǎn),明確審核內(nèi)容和把關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。4年試點(diǎn)以來,各方面對基礎(chǔ)設(shè)施REITs的認(rèn)識不斷深化,投資人對REITs產(chǎn)品價(jià)值已能自主研判,項(xiàng)目發(fā)起人(原始權(quán)益人)、基金管理人等對項(xiàng)目推薦和發(fā)行程序已較為熟悉。因此,《通知》堅(jiān)持市場化、法治化精神,聚焦宏觀政策符合性、投資管理合規(guī)性、回收資金使用等推薦重點(diǎn),改進(jìn)項(xiàng)目申報(bào)要求,確保有據(jù)可依、有章可循。常態(tài)化發(fā)行階段,國家發(fā)展改革委不再對項(xiàng)目未來收益率提出要求,更多交由市場自行判斷、自主決策;不再對國資轉(zhuǎn)讓等法律法規(guī)已有明確規(guī)定的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)作出要求,改由企業(yè)依法依規(guī)自行辦理。

二是進(jìn)一步簡化程序,提高申報(bào)推薦效率。4年試點(diǎn)以來,特別是前期輔導(dǎo)工作機(jī)制運(yùn)行1年來,REITs市場的各有關(guān)主體專業(yè)能力不斷增強(qiáng),項(xiàng)目申報(bào)質(zhì)量明顯提升,已能夠適應(yīng)常態(tài)化發(fā)行要求。因此,《通知》簡化工作流程,取消前期輔導(dǎo)環(huán)節(jié),改為由省級發(fā)展改革委或中央企業(yè)直接申報(bào);明確各環(huán)節(jié)時(shí)限要求,嚴(yán)格限定省級發(fā)展改革委的退回或受理時(shí)間、咨詢評估機(jī)構(gòu)提出問題次數(shù)以及項(xiàng)目方反饋時(shí)間,進(jìn)一步提高申報(bào)推薦效率。

三是進(jìn)一步壓緊壓實(shí)各方責(zé)任,確保權(quán)責(zé)一致。《通知》在簡化申報(bào)流程的同時(shí),進(jìn)一步完善流程設(shè)計(jì),壓實(shí)相關(guān)各方責(zé)任。嚴(yán)格“退回”措施,對于申報(bào)項(xiàng)目和材料明顯不符合要求的,國家發(fā)展改革委將及時(shí)退回。嚴(yán)明懲戒紀(jì)律,對于申報(bào)時(shí)敷衍塞責(zé)、隱瞞事實(shí)、弄虛作假等情況,國家發(fā)展改革委將視情況采取暫停受理、函告中國證監(jiān)會和有關(guān)行業(yè)主管部門等監(jiān)管措施。嚴(yán)格咨詢評估,國家發(fā)展改革委將對評估機(jī)構(gòu)開展工作質(zhì)量評價(jià)和年度考核,切實(shí)保障項(xiàng)目評估質(zhì)量。

四是進(jìn)一步優(yōu)化政策空間,激發(fā)市場活力。在征求各方面意見基礎(chǔ)上,回應(yīng)有關(guān)方面的實(shí)際訴求,適當(dāng)擴(kuò)大發(fā)行范圍,增加了清潔高效的燃煤發(fā)電、養(yǎng)老設(shè)施等資產(chǎn)類型。調(diào)整優(yōu)化規(guī)模要求,明確對于行業(yè)共性原因?qū)е氯狈蓴U(kuò)募資產(chǎn)的項(xiàng)目,以及首次發(fā)行規(guī)模超50億元的項(xiàng)目,可適當(dāng)放寬可擴(kuò)募資產(chǎn)的規(guī)模要求。提高回收資金使用靈活度,取消用于存量資產(chǎn)收購的30%比例上限,將用于補(bǔ)充流動資金的比例上限從10%提高至15%。

三、在常態(tài)化發(fā)行階段,各參與方如何做好申報(bào)推薦工作?

《通知》堅(jiān)持“權(quán)責(zé)利對等”原則,厘清各方權(quán)責(zé),明確懲戒情形及措施,更加突出市場化、法治化的要求,目的是指導(dǎo)各參與方嚴(yán)格落實(shí)《通知》要求,著力提升自身履職盡責(zé)能力,各司其職、各負(fù)其責(zé),依法依規(guī)共同做好項(xiàng)目申報(bào)推薦各項(xiàng)工作。

對于項(xiàng)目發(fā)起人(原始權(quán)益人)和基金管理人。應(yīng)切實(shí)擔(dān)負(fù)起項(xiàng)目申報(bào)主體責(zé)任,認(rèn)真梳理符合條件的項(xiàng)目,編制申報(bào)材料,履行申報(bào)程序,所申報(bào)材料應(yīng)全面客觀、真實(shí)準(zhǔn)確反映項(xiàng)目情況。

對于中介機(jī)構(gòu)。即為項(xiàng)目提供服務(wù)的律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)以及擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問的證券公司等,應(yīng)客觀出具相關(guān)意見,真實(shí)反映項(xiàng)目情況,充分披露項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn),堅(jiān)決避免出現(xiàn)隱瞞事實(shí)、弄虛造假、重大遺漏等情況。

對于各省級發(fā)展改革委。應(yīng)把好第一道關(guān)口,保證項(xiàng)目申報(bào)質(zhì)量。優(yōu)化工作流程,提高工作效率。依法依規(guī)幫助企業(yè)解決重點(diǎn)難點(diǎn)問題,縮短項(xiàng)目準(zhǔn)備周期。堅(jiān)決避免出現(xiàn)申報(bào)項(xiàng)目和材料明顯不符合要求,或者審核周期過長、申報(bào)效率較低的情況。

對于承擔(dān)國家發(fā)展改革委咨詢評估任務(wù)的咨詢機(jī)構(gòu)。應(yīng)著力提升專業(yè)能力,全面準(zhǔn)確把握基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目特點(diǎn)和各項(xiàng)評估標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范要求。加強(qiáng)評估工作流程管理,嚴(yán)格控制評估反饋次數(shù)和評估時(shí)間。嚴(yán)格遵守廉潔、保密等紀(jì)律,確保評估質(zhì)量和評估時(shí)效。

四、如何把握《通知》的適用和施行期限?

《通知》系統(tǒng)提出了國家發(fā)展改革委在基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行階段的各項(xiàng)要求,并明確國家發(fā)展改革委此前印發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs有關(guān)文件與本《通知》不一致的,均以本《通知》為準(zhǔn)。

《通知》采用“新老劃斷”的方式實(shí)施。2024年8月1日之后,報(bào)送至國家發(fā)展改革委的項(xiàng)目,按照《通知》要求執(zhí)行。2024年8月1日之前,國家發(fā)展改革委已正式受理和已正式推薦至中國證監(jiān)會的項(xiàng)目,繼續(xù)按照原申報(bào)要求執(zhí)行;同時(shí),在回收資金使用方面,可自主申請按照《通知》最新要求調(diào)整,以加快回收資金使用、更好促進(jìn)投資良性循環(huán)。

五、對推動《通知》更好落地實(shí)施,下一步如何考慮?

《通知》涵蓋內(nèi)容多、涉及面廣,各方面高度關(guān)注,是基礎(chǔ)設(shè)施REITs步入常態(tài)化發(fā)行新階段的基礎(chǔ)性指導(dǎo)文件,需要各方面準(zhǔn)確理解,共同抓好貫徹落實(shí)。國家發(fā)展改革委將認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神,落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署,加強(qiáng)與中國證監(jiān)會的協(xié)同配合,會同有關(guān)方面,重點(diǎn)抓好以下三方面工作:

一是加強(qiáng)宣傳解讀。多種渠道開展政策宣傳和解讀,適時(shí)組織面向各地發(fā)展改革委、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)的專題培訓(xùn),確保各方面理解準(zhǔn)確、執(zhí)行到位。

二是健全配套制度。抓緊出臺基礎(chǔ)設(shè)施REITs申報(bào)格式文本、評估工作指引等配套制度規(guī)范,進(jìn)一步提高申報(bào)推薦各環(huán)節(jié)工作的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化水平,不斷提高申報(bào)推薦工作質(zhì)量和效率。

三是狠抓貫徹落實(shí)。組織有關(guān)方面,持續(xù)跟進(jìn)《通知》落實(shí)情況,及時(shí)回應(yīng)各方面訴求,推動解決實(shí)施中的難點(diǎn)問題,加快政策落地見效,不斷推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs更加健康可持續(xù)發(fā)展。

 

 

來源:國家發(fā)展和改革委員會